9月底以来，医疗器械板块连续多日强势反弹，引发市场关注。截至9月30日收盘，专业医疗数据Wind医疗器械精选指数近一周连涨，累计涨幅超11%；中证医疗器械指数则连涨4天，累计涨幅近9%。
多位业界人士认为，得益于近期相关的行业利好政策，医药医疗器械市场信心明显大增，预计接下来市场仍会在波动中实现持续增长。
企业研究人员正在实验室内对功能性医疗器械进行检验，威高骨科官网图。
多只个股增长幅度超10%，国家政策支持是最主要原因
市场情绪高涨背后，医疗器械板块多只个股表现不俗，一反此前的低迷情绪。其中，大博医疗近一周内累计涨幅达44.72%，威高骨科股价累计涨超30%，华康医疗、开立医疗、迈瑞医疗等均累计涨超16%。
在艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅看来，国家层面的政策支持和鼓励，是行业从疫情以来的震荡走势中提振信心的主要原因，其中财政贴息贷款政策是最直接的影响因素。
9月13日，国务院常务会议确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，扩市场需求、增发展后劲。9月15日，国家卫健委也发布通知，拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备，向各地卫生健康部门收集贷款需求和贷款资金初步使用方向，预计将覆盖综合医院、专科医院、中医医院（含中西医结合医院、民族医院）、传染病医院及民营医院。贷款使用方向也包括了诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置，而这也意味着国内医疗机构势必将迎来一波设备更新改造的热潮。
“财政贴息贷款政策体现了政府对医疗资源更新升级的重视，虽然直接面向的是全国的医疗机构，但落地实施后，无论对于医疗机构终端，还是整个医药行业产业链都是一大利好。”张毅告诉人民日报健康客户端记者。
集采将带来国产替代，引投资者看好
此外，值得关注的是，此次领涨的大博医疗、威高骨科均为刚刚结束的首次脊柱类高值耗材国采的“大赢家”。据国家组织医用耗材联合采购平台9月30日公布的中选结果显示，大博医疗共计有11款产品中选，威高骨科申报的18款产品则全部中标。
“虽然集采会带来一定程度的价格降幅，但也会带来市场需求的增量。脊柱类耗材在骨科耗材中占比最大，本次集采涉及的市场规模预估数百亿元，尤其是对于中标产品较多的企业，更有可能实现“以价换量”快速提升自身的市场份额，这也是相关个股大涨的原因。”张毅分析认为，此外，由于此前我国脊柱类耗材市场长期由外资品牌占据，集采带来的国产替代效应也是投资者看好国内医疗器械品牌的原因。
预计第四季度将波动上涨，行业淘汰进程加速
据灼识咨询统计，2015-2020年，我国医疗器械市场规模年化复合增长率为20.03%，远超全球平均水平，预计2030年中国医疗器械市场规模将超过2.2万亿元。
综合多家研报分析观点，医疗器械长期向好的趋势不会改变，此前集采政策对于骨科行业估值、业绩压制的悲观预期已释放完毕，精准防控的落实也有助于医疗器械行业重回良性发展轨道，相关头部企业业绩可实现稳定预期。
与此同时，骨科以及IVD（体外诊断试剂）细分赛道上，产品管线齐全、研发实力较强且拥有一定品牌力的核心竞争力企业也成为国金证券、德邦证券等重点推荐关注的标的。
对于接下来第四季度医药医疗器械板块走势，张毅也保持乐观。“经历过近一年的低迷之后，我们认为估值的正常回弹是必然的趋势。随着多个政策红利的逐渐释放，第四季度医药医疗器械板块预计总体会保持当前的上涨趋势，但考虑到政策短期执行落地的不确定性，预计上涨也是周期性和充满波动的。”张毅告诉记者。
“受益于新基建工程的落地，接下来两年预计是医疗器械行业发展的风口，也是企业发展必须抓住的机遇。但另外一方面，集采政策对行业的影响仍然有不确定性，市场仍未对集采信息脱敏，考虑到脊柱类耗材集采执行的难度较大，目前集采带来的短期市场情绪回弹是否能持续仍然有待观察。期待接下来集采的竞价规则能不断地优化改进。”国内某大型医疗器械企业相关负责人告诉人民日报健康客户端记者，此外，参考此前心脏支架和人工关节的高值耗材集采落地结果可以发现，中标较多的生产厂商仍有望保持合理的利润空间，但行业集中度的显著提升，也无疑会进一步加快规模较小、且缺乏核心创新技术的生产厂商的淘汰进程。
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